传统的 TACO，是玉米饼夹肉，平常，没劲。

白宫的 TACO，是推拉战术，反复横跳，味谈全都。

跟着这几天好意思国再次恫吓对华加征关税，" TACO "这词又火了。

（图源：收集）

TACO 是啥？

《金融时报》专栏作者造的一个缩略词，" Trump Always Chickens Out "的首字母缩写，语带讥嘲："特朗普老是临阵驻扎"。

前几天，特朗普先在社交媒体上放风要对华加征 100% 关税，激勉好意思股暴跌。没多久又改口，说好意思国想匡助而非伤害中国："别记忆中国，一切会好起来的！"

副总统万斯同日表态："特朗普愿与中国进行感性谈判。"

财长贝森特很快跟进："对华加征 100% 关税不一定要发生。"

TACO这个词被创造之初，即是描写白宫对金融商场波动的响应："好意思国政府对商场和经济压力的容忍度并不高，当关税变成晦气时会赶快迂腐。"

到自后，TACO被用来膨胀解说白宫目下习用的谈判手法——开动时果断出击喊打喊杀漫天要价，获取一定筹码后再精炼口吻寻求妥洽交游。

比如本年 4 月，"平等关税"行政令通知对巨匠买卖伙伴加税，几天后就被暂缓奉行，和列国一一谈判；又如今夏，白宫屡次扬言要让好意思联储主席鲍威尔下台，没过多久又收回了言论。

金融商场，要的是预期安定。上峰举棋不定出尔反尔，商场就风吹草动草木齐兵。

以 5 月底好意思股的震撼为例：白宫 5 月 23 日通知"对欧盟征收 50% 关税"，好意思国商场即迎来"股债汇"三杀；两天后白宫改口推迟实施，好意思股随后迎来高涨。

这种大起大落的 V 型反弹，被一些从业东谈主士归因于TACO。CNN 采访的一位商场策略师说："特朗普把咱们引向灾荒，然后在临了一刻又把咱们从灾荒中拉出来，还说，‘看，我救了咱们’。"

密歇根大学经济学家贾斯汀 · 沃尔夫感触："好意思国之前的总统在野时，莫得 BACO 交游，莫得 CACO 交游，什么都莫得。昔时咱们老是将总统周一说的话视为理所固然，因为周二他很可能仍相持态度。目下情况不是这样了，咱们致使不解白什么时分他会相持态度，什么时分不会。"

这让不少好意思国东谈主握狂。

10 月 10 日，在好意思国都门华盛顿，好意思国总统特朗普复返白宫。图源：新华社

NBC 报谈说，TACO策略的作用对象极广——从加拿大到墨西哥，从中国到欧盟，从葡萄酒到电影，从汽车得手机 …… 当记者问特朗普为啥总要" TACO "，他的修起很直给："这叫谈判。"

好意思国媒体评述，白宫关税计策反复横跳，是在"辱弄工薪家庭的饭碗"；一些跨国企业高管说，特朗普"难以瞻望"的计策制定让业务风险日益增多，不得不磋议把职工撤出好意思国。

成本商场和买卖形态也因TACO愈发脆弱。商务部国际买卖经济联接磋磨院磋磨员玉成默示，计策多变给商场预期带来不细目性风险，一朝不细目性成为商场共鸣，那将来白宫关系举措和快乐的果真度就会大打扣头。

这时就有忠良的一又友提问了：既然按照昔时的套路行欠亨，那适合TACO想维，来少量逆向操作怎么样？

如实有东谈主这样作念了。有好意思媒报谈，一些投资者笃信特朗普会在临了一刻"驻扎"，并凭据这种预期构建投资组合；但关系TACO的嘲讽彰着激愤了总统，若是他哪次决定相持态度"禁闭反击"，投资者就会措手不足，巨匠金融商场也会遭到触及。

如前所述，TACO已从着手的商场见识，演变为描写白宫的搪塞手艺。白宫说 TACO 是谈判和交游艺术，但没明说的是其实质无外乎极限施压与粗糙霸凌。先用极限施压试探他国底线，再在临了一刻谋求最大化利益。

比如 2 月对加、墨搞关税恫吓，换来这两国配合"打击芬太尼作歹和完结罪犯外侨"；跟日本说加征关税是为排斥买卖逆差，但唯有日本买更多的好意思国石油自然气就好谈；还有把俄乌谈判和对俄关税紧缚、先暂停对乌军援没过几天又卖导弹 ……

当岁首次竞选，特朗普就说"四肢一个国度，咱们必须变得愈加不能预判"。他也并非首个欺诈"不能瞻望性"策略的好意思国训诫东谈主——越战时期，好意思政府就建议过"疯子表面"，即试图让他国信托好意思国"不睬性到什么都能作念得出来"，迫使对方在畏怯中陈腐。

说到底，是敲诈。

玉成默示，白宫觉得 TACO 是搪塞经贸智力的体现，但究竟能带来什么遵守，取决于列国在与好意思国博弈流程中作念出的响应。有外洋不雅察东谈主士指出，白宫"暂时的快乐"仅仅为国内选举行状的谈具，而在本轮关税恫吓中，巴西屡次硬刚好意思国欧洲杯体育，日本对好意思发出"陌生露齿恫吓"，欧盟默示将聘请一切必要方法保重自己利益 …… 更无须说强项反制的中国了。