所召募资金的 40% 将用于晋升研发智力体育游戏app平台。

智东西 10 月 27 日报说念，刚刚，北京企业级 AI 贬责有策画供应商滴普科技在港交所上市。

本次募股滴普科技的发售价为每股 26.66 港元（约合东说念主民币 24.41 元），拟募资金额为 6.098 亿港元（约合东说念主民币 5.58 亿元）。滴普科技得回了7569.83 倍的逾额认购，成为港股主板历史上的"超购王"。

开盘后，截止发稿，滴普科技股价高涨 116.62%，港股股价为每股 57.75 港元（约合东说念主民币 52.87 元），市值为 188.63 亿港元（约合东说念主民币 172.68 亿元）。

▲滴普科技港股股价变动（图源：雪球）

滴普科技树立于 2018 年，注册地位于北京。其首创东说念主赵杰辉曾是华为的中枢本领群众，曾经在阿里云担任资深本领群众与企业职业部总司理等多个职务。合资首创东说念主杨磊曾在华为恒久任职，担任高档产物司理、高档工程师等职务。

在树立早期，滴普科技的主要业务是其时热点的"数据中台"类产物，领有FastData 企业级数据智能贬责有策画。这一平台可匡助企业治理结构化、非结构化和半结构化等多样式数据，构建高质料学问库，完毕更快、更准确的数据访谒。

2023 年末，滴普科技推出了FastAGI 企业级 AI 贬责有策画，基于自研大模子平台为企业提供智能决策与自动化运营的 AI 贬责有策画，如 AI 赋能的数据与学问检索智力、东说念主员缜密化运营等。2025 年上半年，FastAGI 企业级 AI 贬责有策画占其营收的比重照旧超过半数，达到 55.3%。

值得一提的是，滴普科技的 FastAGI 企业级 AI 贬责有策画业务与港股上市公司第四范式的主营业务肖似，均提供面向企业级商场的智能决策贬责有策画。

招股书中，滴普科技称，企业级 AI 应用贬责有策画商场规模宏大，2024 年滴普科技的商场份额为 0.6%。同时，在占据总商场规模 15% 的企业级大模子 AI 应用细分商场中，滴普科技的收入名轮番五，商场份额为 4.2%，这一数字瞻望将在 2025 年进一步增长到 4.4%。

滴普科技的客户主要散播于消耗零卖、制造、医疗、交通等规模。其官网表露，滴普科技的闻明客户包括中国石油、中国石化、深蓝汽车、上汽通用五菱、蜜雪冰城、喜之郎、泸溪河、泸州老窖等企业和品牌。

值得贯注的是，滴普科技这次上市谨守的上市国法是港股适用于特专科技公司的第 18C 章。该步履主要针对的是处于初创期或成恒久的硬科技企业。

滴普科技标的将召募资金的 40% 用于晋升研发智力、30% 用于扩大销售相聚、15% 用于国际业务膨大，剩余的 5% 将用于潜在的投资和并购契机。

01.3 年半耗损超 27 亿元主要营收开始转向企业级 AI

闻明行研机构弗若斯特沙利文的数据表露，中国企业级 AI 应用商场面孔分散，参与者超 200 家，前五名份额总共超 30%，头部企业年收入均超 10 亿元。2024 年滴普科技在合座商场中份额为 0.6%。

滴普科技但愿通过提供一站式企业级大模子贬责有策画，整合模子开导、数据平台和算力优化劳动，匡助客户将大模子果然落地到业务场景中，完毕降本增效。

2022 年 -2025 年上半年，滴普科技的年 / 期内营收别离为 1.00 亿元、1.29 亿元、2.43 亿元、1.32 亿元，2023 年和 2024 年较上年同时辰别增长 28.4% 和 88.3%，2025 年上半年较 2024 年同时增长 118.4%。

▲滴普科技 2022 年 -2025 年上半年营收及增长、净利润和研发用度变化（智东西制图）

评释注解期内，滴普科技年 / 期内耗损别离为 6.55 亿元、5.03 亿元、12.55 亿元和 3.08 亿元，2025 年上半年净耗损额较昨年同时收窄了 51.4%。

2022 年 -2025 年上半年，滴普科技的研发开支别离为 0.94 亿元、0.82 亿元、0.81 亿元和 0.58 亿元，别离占往常 / 期营收的 93.7%、63.8%、33.5% 和 44.1%。

滴普科技主要从销售 FastData 企业级数据智能贬责有策画及 FastAGI 企业级 AI 贬责有策画得回营收。2022 年 -2025 年上半年，FastData 企业级数据智能贬责有策画别离孝顺了该公司往常 / 期 100%、94.9%、62.8% 和 44.7% 的营收，而 FastAGI 企业级 AI 贬责有策画别离孝顺了该公司往常 / 期 0%、5.1%、37.2% 和 55.3% 的营收。

这也意味着，滴普科技目下的主要营收开始，照旧从 FastData 企业级数据智能贬责有策画改动为 FastAGI 企业级 AI 贬责有策画。

2022 年至 2025 年上半年，滴普科技 FastData 企业级数据智能贬责有策画的毛利率别离为 29.4%、41.6%、53.6% 及 54.8%；其 FastAGI 企业级东说念主工智能贬责有策画的毛利率别离为空白（未开展此项业务）、12.8%、49.1% 及 55.2%。玄虚来看，滴普科技合座的毛利率快速晋升，同时毛利率别离为 29.4%、40.1%、51.9% 及 55.0%。

港股上市公司第四范式在业务和客户类型上与滴普科技有不少通常之处。2024 年，第四范式的毛利率为 42.67%，低于滴普科技的 51.9%。不外，第四范式的营收为 52.61 亿元，是滴普科技的 21 倍多。

02.领有两大本领基础关节研发团队规模大幅缩水

滴普科技目下领有以 FastData Foil 数据和会平台与 Deepexi 企业级大模子平台为中枢的本领基础关节，相沿 AI 应用的规模化营业部署。

FastData Foil 数据和会平台趋附数据湖与数据仓库的上风，造成"湖仓一体"架构，完毕结构化、非结构化与半结构化数据的谐和治理与高速处理。该平台冲破数据孤岛，为大模子历练与微调提供高质料、分词化的数据基础，并助力企业构建学问库、镌汰开导成本、晋升决策恶果。

Deepexi 企业级大模子平台整合全球学问、行业数据与主流开源模子，运用监督微调（SFT）与强化学习进行历练与优化。该平台具备跨规模学问检索与推理决策智力，相沿多系统接入与信息安全，成为通用的运营决策模子。

基于上述基础关节，滴普科技推出 FastData 企业级数据智能贬责有策画与 FastAGI 企业级东说念主工智能贬责有策画。FastData 协助企业高效治理多模态数据，为 AI 应用提供准备；FastAGI 则提供一站式 Agentic AI 应用，涵盖消耗零卖、制造、医疗等多行业场景，助力企业优化决策、晋升运营恶果与坐褥力。

截止 2025 年 6 月 30 日，滴普科技的研发团队领有 147 名成员，占职工总额比例约为 40.5%。其研发团队从 2022 年底的 238 东说念主大幅减少，主要原因是 FastData 团队的调遣。

滴普科技已注册专利总额为 43 项，这些专利主要聚会于数据治理、散播式计较、及时数据处理及 AI 模子管制等规模。除已注册专利外，滴普科技尚有 41 项专利正在恳求中。

03.长安汽车为大客户现场部署劳动是要紧采购项

2022 年 -2025 年上半年，滴普科技对前五大客户的销售额别离为 0.44 亿元、0.59 亿元、0.74 亿元和 0.42 亿元，占总营收的比重别离为 43.3%、45.6%、30.5%、31.7%，客户聚会度合座呈现下落趋势。

滴普科技并未暴露前五大客户的具体称号，不外把柄招股书中暴露的信息和公开辛苦不错推断，2022 年 -2024 年不竭 3 年出目下滴普科技前五大客户清单上的客户 A 为长安汽车，滴普科技为其数字营销和其筹谋研发系统提供 FastData 贬责有策画。

2022 年 -2025 年上半年，滴普科技从前五大供应商的采购额别离为 0.20 亿元、0.15 亿元、0.57 亿元和 0.33 亿元，占总采购额的比例别离为 43.3%、33.7%、41.9%、37.9%，主要采购项包括现场部署劳动、数据标注、贬责有策画测试、软硬件和云资源。

04.高瓴、五源、IDG 是鞭策首创东说念主曾任阿里云高管

在初度公开导售前，滴普科技一共完成了 10 轮融资与 1 次股权转让，在 2022 年完成 B2 轮融资后，其估值为 9.35 亿好意思元。

其股权结构如下：

滴普科技的鞭策威望豪华，包括高瓴成本（通过珠海智科抓股约 6.61%）、五源成本（抓股 5.9%）、IDG 成本（通过 Pleasure Focus 抓股 4.83%）、上海东说念主工智能产业投资基金（抓股 1.41%）、招商局（抓股 0.96%）等。

赵杰辉是滴普科技的首创东说念主、董事会主席、践诺董事兼首席践诺官，亦然公司的内容适度东说念主和控股鞭策，在滴普科技素雅合座策略连络、业务发展及管制。紧随全球发售完成后，赵杰辉将有权期骗滴普科技 32.10% 的投票权。

这一投票权中包括赵杰辉平直抓有股份对应的 15.14% 投票权、通过一致当作合同适度杨磊抓有 3.59% 投票权、通过其适度的公司抓有的 13.37% 投票权。赵杰辉、杨磊、滴普华创、滴普华赢及滴普慧创共同组成公司的控股鞭策集团。

赵杰辉于 2001 年 6 月毕业于天津大学，主修电气工程过甚自动化专科，并于 2004 年 6 月得回天津大学电力系统过甚自动化专科硕士学位。

他在信息本领行业领有超过 20 年的教学，曾于 2004 年 3 月至 2015 年 5 月在华为本领有限公司担任中枢本领群众及中枢路由器相干规模的团队素雅东说念主，还曾于 2015 年 5 月至 2018 年 9 月赴任于阿里巴巴集团，时间历任阿里云计较有限公司资深本领群众、企业职业部总司理等多个职位。

杨磊是滴普科技的合资首创东说念主、践诺董事兼产物及贬责有策画团队总裁，素雅该公司产物与贬责有策画的研发、联想及营业化落地。

他曾于 2004 年 12 月至 2012 年 12 月在华为本领有限公司担任高档产物司理及高档工程师，并于 2016 年 5 月至 2018 年 1 月在北京维擎科技有限公司担任首创东说念主兼首席践诺官。杨磊领有西南林学院（现称西南林业大学）的车辆工程（汽车运用工程）学士学位，并于 2023 年 8 月在中欧国际工商学院得回工商管制硕士学位。

2022 年 -2025 年上半年，滴普科技向五名最高薪酬东说念主士支付的袍金、酬报、津贴、酌情花红等薪酬项的总额别离约为 1360 万元、7120 万元、580 万元及东说念主民币 1.06 亿元。同时，五名最高薪酬雇员中，别离包括 4 名、4 名、4 名及 5 名董事。

05.结语：企业级 AI 商场竞争浓烈滴普科技要靠什么杀出重围？

在现时的企业级 AI 商场领有诸多参与者，除了滴普科技、第四范式等贬责有策画提供商外，还有浩荡科技巨头和 AI 大模子独角兽企业，后两者在本领、生态或渠说念掩盖等方面领有一定上风。

滴普科技但愿借这次 IPO 筹集的资金，进一步加强其研发团队，尤其是在 AI 算法、AI 基础关节等方面的东说念主才储备体育游戏app平台，并树立算力平台。改日，滴普科妙技否凭借这些举措完毕功绩增长，仍有待不雅察。